Autocartera: [Concepto, Ventajas, Desventajas y Ejemplos]

Inicio » Finanzas » Autocartera

¿Ya sabes lo que es la autocartera?

La autocartera ha sido uno de los recursos más usados por los socios de una empresa para obtener beneficios que tiene cobertura legal en la legislación española.

Es por ello que en esta ocasión te describiremos lo que es la autocartera, así como sus funciones de acuerdo con la legislación vigente.

A la vez, te ofreceremos un caso práctico de autocartera amortizada para que puedas tener un modelo que sirva de guía y logres comprender un poco sobre el beneficio que se puede obtener.

¿Estás listo?

Vamos a profundizar sobre el concepto de autocartera :-)

autocartera
Photo by Peggy_Marco on Pixabay

¿Qué es la autocartera?

Podemos entender por autocartera, como un número de acciones que son representativas de una empresa que tiene su propio capital en la sociedad.

A la vez, es posible entender también por autocartera como el efecto de una sociedad que pertenece a un conjunto de empresas y esta adquiere algunos títulos que son emitidos por los accionistas mayoritarios.

En este sentido, este tipo de capital propio lo pueden adquirir tanto empresa que cotizan como las que no

¿Qué funciones tiene la autocartera?

Las razones para que una empresa decida tener una autocartera se denominan funciones que dependen de ciertos eventos o sucesos que buscan un beneficio para los asociados, directivos y empleados.

  1. Es un mecanismo para evitar que pierdan valor los títulos que pertenecen a la sociedad. Es decir, cuando uno de los accionistas adquiere su propia autocartera, saca del mercado un número de acciones para reducir el impacto de las caídas en su cotización.
  2. Se utiliza como un mensaje de optimismo para la empresa. Esto se debe a que cuando un accionista adquiere una autocartera, él mismo adopta una imagen con la cual dice que confía en los valores de la empresa.
  3. Son utilizados como una forma de retribución para los empleados y otros directivos o accionistas de la empresa. De esta forma se busca que ellos se integren e impliquen en los resultados de la empresa.
  4. Puede usarse como un mecanismo para repartir el beneficio ya que con la recompra de sus propias acciones, esto se observa como una alternativa para repartir los dividendos porque asumen el mismo efecto sobre los valores y activos de los asociados.

Fundamentalmente, lo que se busca con la autocartera es producir un beneficio sobre los valores de las acciones en la empresa. Así como también, que esto sea palpable en las personas que hacen vida en ella.

¿Cómo está regulada y qué normativa tiene?

Es importante saber que la legislación española contiene las regulaciones que abordan los aspectos de la autocartera.

Podemos ver que en el artículo 134 de la Ley de Sociedades de Capital se encuentran las normas para la autocartera y las diferencia entre empresas que cotizan y las que no cotizan.

Autocartera para empresas que cotizan

  • Solo se permite un máximo de 10% de las acciones en autocartera.
  • Es obligatorio informar acerca de todos los movimientos de la autocartera a la Comisión Nacional de Valores.
  • Deben fijar un precio máximo y mínimo para lograr adquirir las acciones propias.
  • La Junta de accionistas debe dar una aprobación.
  • La operación ejecutada como autocartera nunca debe ser mayor al 25% del volumen negociado en las últimas 20 sesiones.
  • Estas acciones consideradas como propias no tienen derecho a voto.
  • No hay derecho a dividendo.
  • Computan en el capital solo para determinar el quórum que se debe tener para constituir la junta y la determinación final de acuerdos.

Autocartera para empresas que no cotizan

  • No se puede tener más del 20% de las acciones en autocartera.
  • Se puede o no informar a la Comisión Nacional de Valores.
  • Deben fijar un precio máximo y mínimo para lograr adquirir las acciones propias.
  • La Junta de accionistas debe dar una aprobación.
  • La operación ejecutada como autocartera nunca debe ser mayor al 25% del volumen negociado en las últimas 20 sesiones.
  • Por el hecho de ser acciones propias no adquieren el derecho a voto.
  • No pueden ser consideradas con derecho dividendo.
  • Pueden estimarse dentro del capital únicamente para determinar el quórum que se debe tener para constituir la junta y la determinación final de acuerdos.

¿Qué implica cuándo una empresa adquiere autocartera?

Los programas de recompra de acciones pueden darnos mucha información como inversores.

La cotización de la acción baja, la empresa adquiere autocartera

Lo que nos indica esto, es que la empresa tiene seguridad en su proyecto. Está apostando por sí misma, por sus activos y por sus ventajas competitivas.

Sin embargo, hay que ir con cuidado con esto. Puesto que hay empresas que piden financiación para realizar un programa de recompra de acciones, para evitar el desplome en el precio de sus acciones.

Transmite confianza al mercado

Cuando una empresa decide adquirir autocartera con la liquidez que tiene, es una forma de transmitir seguridad al mercado. Confianza.

Esto a medio y largo plazo puede significar un incremento en el valor de las acciones.

Un ejemplo de autocartera (amortizada)

Veamos un caso hipotético de autocartera amortizada para que resulte más práctico a efectos de que nuestros lectores puedan realizar la operación:

  1. Primero tenemos una empresa denominada X.
  2. Se ha estimado luego de calcular que tiene un capital social dividido valorado con un total de 1.000 acciones.
  3. De estas 1000 acciones se estima que nosotros tenemos en propiedad solo 20 acciones.
  4. Se ha logrado determinar luego de consultar con el flujo de caja que la empresa ganó 2.000 euros.
  5. Por los 2.000 euros nos corresponden 20 euros en beneficio que sería solo un euro por acción.
  6. La empresa X entonces reparte 100 euros de dividendo.
  7. Esta repartición otorga el derecho a 10 euros de dividendo que es 0,5 euros por cada acción.
  8. El año siguiente tenemos que la empresa X decide comprar 100 acciones propias que decide amortizar.
  9. Por lo tanto, el número total de acciones se estima 1900 y se continúan teniendo 10 acciones en propiedad.
  10. Para efectos de ese año en curso y gracias a las nuevas acciones, tenemos que la empresa X nuevamente gana 2.000 euros
  11. El resultado es que el beneficio tendrá un incremento de 1,025 euros por acción (2.000 euros/ 1900 acciones).
  12. Al final, cuando la empresa X procede a repartir 500 euros de dividendos, el accionista con la autocartera tendrá derecho a 10,6 euros de dividendo.

Con base en este ejemplo, puedes lograr determinar una autocartera amortizada.

Programas de recompra de acciones: ¿Benefician a los accionistas?

Como hemos comentado, la recompra de acciones por parte de una empresa es una herramienta útil para retribuir a sus accionistas.

¿Por qué? Porque se reducen en el número de acciones en circulación, y el inversor pero el inversor mantiene el mismo número de éstas.

Además, fiscalmente es muy interesante puesto que el accionista ve aumentado su valor, pero no debe tributar por ello (hasta que no venda sus acciones).

¿Cuándo no es positiva la recompra de accinoes?

La recompra de acciones en ocasiones puede interpretarse como falta de proyectos y falta de visión de futuro.

La dirección de la compañía no tiene ideas nuevas y frescas con las que emprender, por lo que decide retribuir al accionista vía dividendos o autocartera.

Esto no es malo per sé.

Conclusión

Se puede concluir que los beneficios de la autocartera justifican recurrir a la medida para lograr proteger las acciones de la empresa. Así como también aportar mayor confianza en el futuro de la empresa ante los socios y empleados.

Es posible que te encuentres en un momento ideal para tener tu propia autocartera y empezar a disfrutar los beneficios que ella te ofrece.

La autocartera, sin embargo, no es concluyente. No podemos fiarnos solo de esto.

 

Previous

Deflación: [Concepto, Origen, Ventajas, Desventajas y Consecuencias]

Empresas Bluechips: ¿Qué son? ¿Qué Ventajas tienen? Listado

Next

Deja un comentario