- La prueba ácida, o ratio rápido (test acid o quick ratio en inglés), compara los activos a más corto plazo de una empresa con sus pasivos a más corto plazo para ver si una empresa tiene suficiente efectivo para pagar sus pasivos inmediatos, como la deuda a corto plazo.
- El ratio de prueba ácida no tiene en cuenta los activos corrientes que son difíciles de liquidar rápidamente, como las existencias.
- El ratio de prueba ácida puede no dar una imagen fiable de la situación financiera de una empresa si ésta tiene cuentas por cobrar que tardan más de lo habitual en cobrarse o pasivos corrientes que vencen pero no tienen necesidad de pago inmediato.
Contenido del artículo:
¿Qué es el ratio de prueba ácida?
En determinadas situaciones, los analistas prefieren utilizar el ratio de prueba ácida en lugar del ratio corriente (también conocido como ratio de capital circulante) porque el método de prueba ácida ignora activos como las existencias, que pueden ser difíciles de liquidar rápidamente. El ratio de prueba ácida es, por tanto, una métrica más conservadora.
Las empresas con un ratio de prueba ácida inferior a 1 no tienen suficientes activos líquidos para pagar sus pasivos corrientes y deben ser tratadas con precaución. Si el ratio de prueba ácida es mucho más bajo que el ratio corriente, significa que los activos corrientes de una empresa dependen en gran medida de las existencias.
Sin embargo, esto no es una mala señal siempre, ya que algunos modelos de negocio dependen intrínsecamente de las existencias.
El rango aceptable para un ratio de prueba ácida variará entre las diferentes industrias, y podrás comprobar son más significativas cuando se analizan las empresas pares en la misma industria que los demás.
En la mayoría de los sectores, el ratio de prueba ácida debería ser superior a 1. Por otro lado, un ratio muy alto no siempre es bueno. Podría indicar que el efectivo se ha acumulado y está ocioso, en lugar de ser reinvertido, devuelto a los accionistas o utilizado de otra manera productiva.
Algunas empresas tecnológicas generan flujos de caja masivos y, en consecuencia, tienen ratios de prueba ácida de hasta 7 u 8. Aunque esto es ciertamente mejor que la alternativa, estas empresas han suscitado críticas de inversores activistas que preferirían que los accionistas recibieran una parte de los beneficios.
¿Cómo debemos intepretar correctamente el ratio de prueba ácida?
Para interpretar correctamente el ratio de prueba ácida, es importante tener en cuenta que se trata de un indicador financiero que mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo con sus activos líquidos más cercanos. Se calcula dividiendo los activos líquidos más cercanos (efectivo y activos que pueden ser fácilmente convertidos en efectivo) entre las obligaciones a corto plazo.
Un ratio de prueba ácida alto indica que la empresa tiene una buena situación financiera y una alta capacidad para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
Por otro lado, un ratio de prueba ácida bajo puede ser indicativo de una situación financiera comprometida y una baja capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo.
Para interpretar correctamente el ratio de prueba ácida, es importante tener en cuenta los siguientes puntos:
- Comparar el ratio de prueba ácida de la empresa con la media del sector en que opera. Si el ratio de la empresa es superior a la media del sector, puede indicar una buena situación financiera. Si el ratio es inferior a la media del sector, puede ser necesario analizar más a fondo la situación financiera de la empresa.
- Analizar la evolución del ratio de prueba ácida a lo largo del tiempo. Si el ratio ha mejorado a lo largo del tiempo, puede indicar una buena gestión financiera de la empresa. Si el ratio ha empeorado a lo largo del tiempo, puede ser necesario analizar las causas para determinar si existen problemas financieros en la empresa.
- Tomar en cuenta otros indicadores financieros además del ratio de prueba ácida. El ratio de prueba ácida es un indicador importante, pero no es el único.
- Para obtener una visión completa y precisa de la situación financiera de la empresa, es importante analizar otros indicadores financieros como el ratio de liquidez corriente, el ratio de endeudamiento y el ratio de rentabilidad.
En resumen, para interpretar correctamente el ratio de prueba ácida es importante compararlo con la media del sector, analizar su evolución a lo largo del tiempo y tener en cuenta otros indicadores financieros.
Ventajas de emplear este ratio financiero
El ratio de prueba ácida, también conocido como ratio de liquidez ácida, es un indicador financiero que mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo con sus activos líquidos más cercanos. Es decir, mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos, como efectivo y activos que pueden ser fácilmente convertidos en efectivo.
La ventaja principal del ratio de prueba ácida es que proporciona una visión más precisa y realista de la situación financiera de la empresa que otros ratios de liquidez, como el ratio corriente. Esto se debe a que el ratio de prueba ácida excluye del cálculo los activos que no son fácilmente convertibles en efectivo, como las cuentas por cobrar o las inversiones a largo plazo, que pueden no ser fácilmente disponibles para hacer frente a las obligaciones a corto plazo.
Otra ventaja del ratio de prueba ácida es que permite comparar la situación financiera de una empresa con la de otras empresas del mismo sector o con la media del sector. Esto facilita la toma de decisiones y permite detectar posibles problemas financieros a tiempo para poder tomar medidas correctivas.
En resumen, las principales ventajas del ratio de prueba ácida son:
- Proporciona una visión más precisa y realista de la situación financiera de la empresa.
- Permite comparar la situación financiera de una empresa con la de otras empresas del mismo sector o con la media del sector.
- Facilita la toma de decisiones y permite detectar posibles problemas financieros a tiempo.
- Desventajas de los ratios de liquidez.
Cálculo de la prueba ácida
El numerador del ratio de la prueba ácida puede definirse de varias maneras, pero la principal consideración debe ser obtener una visión realista de los activos líquidos de la empresa. El efectivo y los equivalentes de efectivo deben incluirse definitivamente, así como las inversiones a corto plazo, como los valores negociables.
Por lo general, se incluyen las cuentas por cobrar, pero esto no es apropiado para todas las industrias. En el sector de la construcción, por ejemplo, las cuentas por cobrar pueden tardar mucho más tiempo en recuperarse de lo que es habitual en otros sectores, por lo que su inclusión podría hacer que la posición financiera de una empresa pareciera mucho más segura de lo que es en realidad.
La fórmula es:
Otra forma de calcular el numerador es tomar todos los activos corrientes y restar los activos no líquidos. Lo más importante es restar el inventario, teniendo en cuenta que esto sesgará negativamente la imagen de las empresas minoristas debido a la cantidad de inventario que tienen.
Otros elementos que aparecen como activos en un balance deben restarse si no pueden utilizarse para cubrir pasivos a corto plazo, como los anticipos a proveedores, los pagos anticipados y los activos por impuestos diferidos.
El denominador del ratio debe incluir todo el pasivo corriente, que son las deudas y obligaciones que vencen en un año. Es importante señalar que el tiempo no se tiene en cuenta en el ratio de la prueba ácida.
Si las cuentas por pagar de una empresa están a punto de vencer, pero sus cuentas por cobrar no llegan hasta dentro de unos meses, esa empresa podría estar en un terreno mucho más inestable de lo que indicaría su ratio. Lo contrario también puede ser cierto.
Interpretación del ratio de prueba ácida
El ratio de prueba ácida se utiliza para indicar la capacidad de una empresa para pagar su pasivo corriente sin depender de la venta de existencias o de la obtención de financiación adicional. Las existencias no se incluyen en el cálculo del ratio, ya que no suelen ser un activo que pueda convertirse fácil y rápidamente en efectivo.
En comparación con el ratio actual (un ratio de liquidez o deuda que sí incluye el valor de las existencias en el cálculo), el ratio de prueba ácida se considera una estimación más conservadora de la salud financiera de una empresa.
Cuanto más alto sea el ratio, mejor será la liquidez y la salud financiera general de la empresa. Un ratio de 2 implica que la empresa posee 2 € de activos líquidos para cubrir cada 1 dólar de pasivo corriente.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que un ratio rápido extremadamente alto (por ejemplo, un ratio de 10) no se considera favorable, ya que puede indicar que la empresa tiene un exceso de efectivo que no se está utilizando sabiamente para hacer crecer su negocio. Un ratio muy alto también puede indicar que las cuentas por cobrar de la empresa son excesivamente altas, lo que puede indicar problemas de cobro.
La cifra óptima del ratio de prueba ácida para una empresa concreta depende del sector y de los mercados en los que opere, de la naturaleza exacta del negocio de la empresa y de la estabilidad financiera general de la misma.
Ejemplo de ratio de prueba ácida
El ratio de prueba ácida de una empresa puede calcularse utilizando su balance. A continuación se presenta una versión abreviada del balance de Apple a 27 de enero de 2022, que muestra los componentes del activo y el pasivo corrientes de la empresa (todas las cifras en millones de €):
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 37.119 € |
| Valores negociables a corto plazo | 26.794 € |
| Cuentas por cobrar | 30.213 € |
| Existencias | 5.876 € |
| Créditos no comerciales de proveedores | 35.040 € |
| Otros activos corrientes | 18.112 € |
| Total de activos corrientes | 153.154 € |
| Cuentas por pagar | 74.362 € |
| Otros pasivos corrientes | 49.167 € |
| Ingresos diferidos | 7.876 € |
| Papel comercial | 5.000 € |
| Deuda a plazo | 11.169 € |
| Total del pasivo corriente | 147.574 € |
Para obtener los activos corrientes líquidos de la empresa, sume el efectivo y los equivalentes de efectivo, los valores negociables a corto plazo, las cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar no comerciales de los proveedores.
A continuación, divide el activo corriente líquido entre el pasivo corriente total para calcular el ratio de prueba ácida. El cálculo sería el siguiente:
No todo el mundo calcula este ratio de la misma manera. No existe un método único y rígido para determinar el ratio de prueba ácida de una empresa, pero es importante entender cómo los proveedores de datos llegan a sus conclusiones.
Inconvenientes del ratio de prueba ácida
Al igual que con prácticamente cualquier métrica financiera, hay una serie de limitaciones e inconvenientes potenciales a la hora de usar el ratio de prueba ácida:
- El ratio de prueba ácida por sí solo no es suficiente para determinar la posición de liquidez de la empresa. Otros ratios de liquidez, como el ratio de corriente o el ratio de flujo de caja, suelen utilizarse junto con el ratio de prueba ácida para proporcionar una estimación más completa y precisa de la posición de liquidez de una empresa.
- El ratio excluye las existencias del cálculo porque éstas no suelen considerarse un activo líquido. Sin embargo, algunas empresas pueden vender rápidamente sus existencias a un precio justo de mercado. En estos casos, las existencias de la empresa sí se consideran un activo que puede convertirse fácilmente en efectivo.
- El ratio no proporciona información sobre el calendario y el nivel de los flujos de caja, que son factores importantes para determinar con exactitud la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones a su vencimiento.
- El ratio de prueba ácida supone que las cuentas por cobrar están fácil y rápidamente disponibles para su cobro, pero puede que no sea así.
¿Cuál es la diferencia entre los ratios actual y de prueba ácida?
Tanto el ratio corriente, también conocido como ratio de capital circulante, como el ratio de prueba ácida miden la capacidad a corto plazo de una empresa para generar suficiente efectivo para pagar todas las deudas en caso de que venzan a la vez.
Sin embargo, el ratio de prueba ácida se considera más conservador que el ratio corriente porque su cálculo no tiene en cuenta algunos elementos, como las existencias, que pueden ser difíciles de liquidar rápidamente.
Otra diferencia clave es que el ratio de prueba ácida incluye sólo los activos que pueden convertirse en efectivo en un plazo de 90 días o menos, mientras que el ratio corriente incluye los que pueden convertirse en efectivo en un año.
¿Qué información nos puede dar el ratio de prueba ácida?
La prueba ácida, o ratio rápido, muestra si una empresa tiene, o puede obtener, suficiente efectivo para pagar sus pasivos inmediatos, como la deuda a corto plazo. En la mayoría de los sectores, el ratio de prueba ácida debe ser superior a 1.
Si es inferior a 1, las empresas no tienen suficientes activos líquidos para pagar sus pasivos corrientes y deben ser tratadas con precaución. Si el ratio de prueba ácida es mucho más bajo que el ratio corriente, significa que los activos corrientes de una empresa dependen en gran medida de las existencias.
Por otro lado, un ratio muy alto podría indicar que el efectivo acumulado está inactivo, en lugar de ser reinvertido, devuelto a los accionistas o puesto en práctica de otra manera productiva.
¿Cómo se calcula el ratio de prueba ácida?
Para calcular el ratio de la prueba ácida de una empresa, hay que dividir el efectivo actual de la empresa, los valores negociables y el total de cuentas por cobrar entre su pasivo actual. Esta información se puede encontrar en el balance de la empresa.
Si bien es cierto que las variables del numerador pueden modificarse, cada variación debe reflejar la visión más realista de los activos líquidos de la empresa. Deben incluirse el efectivo y los equivalentes de efectivo, así como las inversiones a corto plazo, como los valores negociables.
Las cuentas por cobrar a veces se omiten del cálculo porque esta cifra no es apropiada para todas las industrias. El denominador del ratio debe incluir todo el pasivo corriente, que son las deudas y obligaciones que vencen en un año.
¿Qué empresas suelen tener un mejor ratio de pruba ácida?
En general, se puede decir que las empresas que tienen un ratio de prueba ácida alto suelen tener una buena situación financiera y una alta capacidad para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que un ratio de prueba ácida muy alto también puede ser indicativo de una falta de inversión en el negocio o de una mala gestión del efectivo.
Por lo tanto, es importante analizar el ratio de prueba ácida junto con otros indicadores financieros para obtener una visión completa y precisa de la situación financiera de la empresa.
Otros artículos relacionados:
Acerca del autor
Mi nombre es Arnau Gomis y soy de Sabadell.
Hace aproximadamente tres años que empecé a escribir, publicar y editar artículos en diferentes páginas webs.
Estoy especializado finanzas e inversión. Me encanta invertir en empresas y en activos, en especial: acciones de empresas que tienen fuertes ventajas competitivas.
Estoy graduado en Administración y Dirección de Empresas por la UOC, con máster en "Especialización en Decisiones de Inversión". Por otro lado, actualmente estoy estudiando y preparando el CFA.