Ratio de Prueba Ácida

Inicio » Finanzas » Ratio de Prueba Ácida
Puntos importantes sobre el ratio de prueba ácida
  • La prueba ácida, o ratio rápido (test acid o quick ratio en inglés), compara los activos a más corto plazo de una empresa con sus pasivos a más corto plazo para ver si una empresa tiene suficiente efectivo para pagar sus pasivos inmediatos, como la deuda a corto plazo.
  • El ratio de prueba ácida no tiene en cuenta los activos corrientes que son difíciles de liquidar rápidamente, como las existencias.
  • El ratio de prueba ácida puede no dar una imagen fiable de la situación financiera de una empresa si ésta tiene cuentas por cobrar que tardan más de lo habitual en cobrarse o pasivos corrientes que vencen pero no tienen necesidad de pago inmediato.

ratio de prueba ácida

¿Qué es el ratio de prueba ácida?

El ratio de prueba ácida, utiliza los datos del balance de una empresa como indicador de si tiene suficientes activos a corto plazo para cubrir sus pasivos a corto plazo.

En determinadas situaciones, los analistas prefieren utilizar el ratio de prueba ácida en lugar del ratio corriente (también conocido como ratio de capital circulante) porque el método de prueba ácida ignora activos como las existencias, que pueden ser difíciles de liquidar rápidamente. El ratio de prueba ácida es, por tanto, una métrica más conservadora.

Las empresas con un ratio de prueba ácida inferior a 1 no tienen suficientes activos líquidos para pagar sus pasivos corrientes y deben ser tratadas con precaución. Si el ratio de prueba ácida es mucho más bajo que el ratio corriente, significa que los activos corrientes de una empresa dependen en gran medida de las existencias.

Sin embargo, esto no es una mala señal siempre, ya que algunos modelos de negocio dependen intrínsecamente de las existencias.

Por ejemplo:
Las tiendas minoristas, pueden tener ratios de prueba ácida muy bajos sin estar necesariamente en peligro.

El rango aceptable para un ratio de prueba ácida variará entre las diferentes industrias, y podrás comprobar son más significativas cuando se analizan las empresas pares en la misma industria que los demás.

En la mayoría de los sectores, el ratio de prueba ácida debería ser superior a 1. Por otro lado, un ratio muy alto no siempre es bueno. Podría indicar que el efectivo se ha acumulado y está ocioso, en lugar de ser reinvertido, devuelto a los accionistas o utilizado de otra manera productiva.

Algunas empresas tecnológicas generan flujos de caja masivos y, en consecuencia, tienen ratios de prueba ácida de hasta 7 u 8. Aunque esto es ciertamente mejor que la alternativa, estas empresas han suscitado críticas de inversores activistas que preferirían que los accionistas recibieran una parte de los beneficios.

Cálculo de la prueba ácida

El numerador del ratio de la prueba ácida puede definirse de varias maneras, pero la principal consideración debe ser obtener una visión realista de los activos líquidos de la empresa. El efectivo y los equivalentes de efectivo deben incluirse definitivamente, así como las inversiones a corto plazo, como los valores negociables.

Por lo general, se incluyen las cuentas por cobrar, pero esto no es apropiado para todas las industrias. En el sector de la construcción, por ejemplo, las cuentas por cobrar pueden tardar mucho más tiempo en recuperarse de lo que es habitual en otros sectores, por lo que su inclusión podría hacer que la posición financiera de una empresa pareciera mucho más segura de lo que es en realidad.

La fórmula es:

Prueba ácida = (Caja+Valores Negociables+Cuentas a Cobrar) / Pasivo corriente

Otra forma de calcular el numerador es tomar todos los activos corrientes y restar los activos no líquidos. Lo más importante es restar el inventario, teniendo en cuenta que esto sesgará negativamente la imagen de las empresas minoristas debido a la cantidad de inventario que tienen.

Otros elementos que aparecen como activos en un balance deben restarse si no pueden utilizarse para cubrir pasivos a corto plazo, como los anticipos a proveedores, los pagos anticipados y los activos por impuestos diferidos.

El denominador del ratio debe incluir todo el pasivo corriente, que son las deudas y obligaciones que vencen en un año. Es importante señalar que el tiempo no se tiene en cuenta en el ratio de la prueba ácida.

Si las cuentas por pagar de una empresa están a punto de vencer, pero sus cuentas por cobrar no llegan hasta dentro de unos meses, esa empresa podría estar en un terreno mucho más inestable de lo que indicaría su ratio. Lo contrario también puede ser cierto.

Interpretación del ratio de prueba ácida

El ratio de prueba ácida se utiliza para indicar la capacidad de una empresa para pagar su pasivo corriente sin depender de la venta de existencias o de la obtención de financiación adicional. Las existencias no se incluyen en el cálculo del ratio, ya que no suelen ser un activo que pueda convertirse fácil y rápidamente en efectivo.

En comparación con el ratio actual (un ratio de liquidez o deuda que sí incluye el valor de las existencias en el cálculo), el ratio de prueba ácida se considera una estimación más conservadora de la salud financiera de una empresa.

Cuanto más alto sea el ratio, mejor será la liquidez y la salud financiera general de la empresa. Un ratio de 2 implica que la empresa posee 2 € de activos líquidos para cubrir cada 1 dólar de pasivo corriente.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que un ratio rápido extremadamente alto (por ejemplo, un ratio de 10) no se considera favorable, ya que puede indicar que la empresa tiene un exceso de efectivo que no se está utilizando sabiamente para hacer crecer su negocio. Un ratio muy alto también puede indicar que las cuentas por cobrar de la empresa son excesivamente altas, lo que puede indicar problemas de cobro.

La cifra óptima del ratio de prueba ácida para una empresa concreta depende del sector y de los mercados en los que opere, de la naturaleza exacta del negocio de la empresa y de la estabilidad financiera general de la misma.

Por ejemplo:
Un ratio de prueba ácida relativamente bajo es menos significativo para una empresa bien establecida con ingresos por contratos a largo plazo, o para una empresa con un crédito muy sólido, de modo que pueda acceder fácilmente a la financiación a corto plazo si surge la necesidad.

Ejemplo de ratio de prueba ácida

El ratio de prueba ácida de una empresa puede calcularse utilizando su balance. A continuación se presenta una versión abreviada del balance de Apple a 27 de enero de 2022, que muestra los componentes del activo y el pasivo corrientes de la empresa (todas las cifras en millones de €):

Efectivo y equivalentes de efectivo 37.119 €
Valores negociables a corto plazo 26.794 €
Cuentas por cobrar 30.213 €
Existencias 5.876 €
Créditos no comerciales de proveedores 35.040 €
Otros activos corrientes 18.112 €
Total de activos corrientes 153.154 €
Cuentas por pagar 74.362 €
Otros pasivos corrientes 49.167 €
Ingresos diferidos 7.876 €
Papel comercial 5.000 €
Deuda a plazo 11.169 €
Total del pasivo corriente 147.574 €

Para obtener los activos corrientes líquidos de la empresa, sume el efectivo y los equivalentes de efectivo, los valores negociables a corto plazo, las cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar no comerciales de los proveedores.

A continuación, divide el activo corriente líquido entre el pasivo corriente total para calcular el ratio de prueba ácida. El cálculo sería el siguiente:

Prueba ácida de Apple = (37.119 € + 26.795 € + 30.213 € + 35.040 €) / (123.529 €) = 1,05

No todo el mundo calcula este ratio de la misma manera. No existe un método único y rígido para determinar el ratio de prueba ácida de una empresa, pero es importante entender cómo los proveedores de datos llegan a sus conclusiones.

Inconvenientes del ratio de prueba ácida

Al igual que con prácticamente cualquier métrica financiera, hay una serie de limitaciones e inconvenientes potenciales a la hora de usar el ratio de prueba ácida:

  1. El ratio de prueba ácida por sí solo no es suficiente para determinar la posición de liquidez de la empresa. Otros ratios de liquidez, como el ratio de corriente o el ratio de flujo de caja, suelen utilizarse junto con el ratio de prueba ácida para proporcionar una estimación más completa y precisa de la posición de liquidez de una empresa.
  2. El ratio excluye las existencias del cálculo porque éstas no suelen considerarse un activo líquido. Sin embargo, algunas empresas pueden vender rápidamente sus existencias a un precio justo de mercado. En estos casos, las existencias de la empresa sí se consideran un activo que puede convertirse fácilmente en efectivo.
  3. El ratio no proporciona información sobre el calendario y el nivel de los flujos de caja, que son factores importantes para determinar con exactitud la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones a su vencimiento.
  4. El ratio de prueba ácida supone que las cuentas por cobrar están fácil y rápidamente disponibles para su cobro, pero puede que no sea así.

¿Cuál es la diferencia entre los ratios actual y de prueba ácida?

Tanto el ratio corriente, también conocido como ratio de capital circulante, como el ratio de prueba ácida miden la capacidad a corto plazo de una empresa para generar suficiente efectivo para pagar todas las deudas en caso de que venzan a la vez.

Sin embargo, el ratio de prueba ácida se considera más conservador que el ratio corriente porque su cálculo no tiene en cuenta algunos elementos, como las existencias, que pueden ser difíciles de liquidar rápidamente.

Otra diferencia clave es que el ratio de prueba ácida incluye sólo los activos que pueden convertirse en efectivo en un plazo de 90 días o menos, mientras que el ratio corriente incluye los que pueden convertirse en efectivo en un año.

¿Qué información nos puede dar el ratio de prueba ácida?

La prueba ácida, o ratio rápido, muestra si una empresa tiene, o puede obtener, suficiente efectivo para pagar sus pasivos inmediatos, como la deuda a corto plazo. En la mayoría de los sectores, el ratio de prueba ácida debe ser superior a 1.

Si es inferior a 1, las empresas no tienen suficientes activos líquidos para pagar sus pasivos corrientes y deben ser tratadas con precaución. Si el ratio de prueba ácida es mucho más bajo que el ratio corriente, significa que los activos corrientes de una empresa dependen en gran medida de las existencias.

Por otro lado, un ratio muy alto podría indicar que el efectivo acumulado está inactivo, en lugar de ser reinvertido, devuelto a los accionistas o puesto en práctica de otra manera productiva.

¿Cómo se calcula el ratio de prueba ácida?

Para calcular el ratio de la prueba ácida de una empresa, hay que dividir el efectivo actual de la empresa, los valores negociables y el total de cuentas por cobrar entre su pasivo actual. Esta información se puede encontrar en el balance de la empresa.

Si bien es cierto que las variables del numerador pueden modificarse, cada variación debe reflejar la visión más realista de los activos líquidos de la empresa. Deben incluirse el efectivo y los equivalentes de efectivo, así como las inversiones a corto plazo, como los valores negociables.

Las cuentas por cobrar a veces se omiten del cálculo porque esta cifra no es apropiada para todas las industrias. El denominador del ratio debe incluir todo el pasivo corriente, que son las deudas y obligaciones que vencen en un año.

 

Tu opinión nos importa: ¿Te ha sido útil el artículo?

Acerca del autor

Redactor y editor | agomis@autorizadored.es | + posts

Mi nombre es Arnau Gomis y soy de Sabadell.

Hace aproximadamente tres años que empecé a escribir, publicar y editar artículos en diferentes páginas webs.

Estoy especializado finanzas e inversión. Me encanta invertir en empresas y en activos, en especial: acciones de empresas que tienen fuertes ventajas competitivas.

Estoy graduado en Administración y Dirección de Empresas por la UOC, con máster en "Especialización en Decisiones de Inversión". Por otro lado, actualmente estoy estudiando y preparando el CFA.

Anterior

Deuda Neta

Ratio de Ciclo de Conversión de Efectivo

           
Próximo Artículo

Deja un comentario